La agencia calificadora Moody’s Ratings bajó la calificación de riesgo de crédito de México de Baa2 a Baa3, para ubicarla sólo un nivel arriba del último escalón dentro del “grado de inversión”. Un límite que marca la posibilidad de caer en incumplimiento.
Según Moody’s, el recorte se debe al “debilitamiento sostenido de la fortaleza fiscal” en México, que se aceleró desde 2024 debido a la rigidez del gasto público, una limitada base de ingresos, el aumento de la deuda pública y el apoyo financiero recurrente del Gobierno a Pemex
Señaló que estos factores, han reducido la capacidad del gobierno para estabilizar la deuda pública, en un entorno de bajo crecimiento económico.
Asimismo, detalló que a pesar de los esfuerzos por reducir el déficit fiscal, hay otras prioridades. Como la soberanía energética y un modelo de gasto redistributivo que han debilitado las bases de la política fiscal. Además, han contribuido a aumentar el déficit y a un deterioro de las métricas de deuda más rápido de lo previsto.
“La posición fiscal de México se ha debilitado en relación con sus pares calificados en Baa y su vulnerabilidad a choques fiscales ha aumentado, en particular, porque esperamos que el crecimiento económico se mantenga moderado en el corto plazo”, indicó.
También redujo sus expectativas de crecimiento económico y prevé una expansión del PIB menor al 1 % en 2026 y de 1.3 % en 2027.
Al mismo tiempo, cambió la perspectiva de la deuda pública de México de “negativa” a “estable”. Consideró que pese al debilitamiento fiscal previsto hasta 2027, el país mantiene estabilidad macroeconómica y capacidad de respuesta de política económica frente a choques externos.
Moody’s señaló que la economía mexicana conserva fortalezas derivadas de su tamaño, diversificación y acceso preferencial al mercado estadounidense, lo que sigue respaldando sus oportunidades de comercio e inversión.
El anuncio de Moody’s sucede una semana después de que otra de las grandes calificadoras, Standard & Poor’s, cambió de “estable” a “negativa” la perspectiva de la deuda soberana.
Moody’s es una de las agencias de calificación de riesgo más grandes e importantes del mundo. Su función principal es evaluar la solvencia de empresas y gobiernos, otorgando una calificación que indica qué tan seguro es prestarles dinero o invertir en sus bonos y deudas
¿Por qué es importante la calificación crediticia?
La calificación crediticia de un país es un indicador fundamental que evalúa su capacidad y probabilidad de pagar sus deudas.
Dicha calificación es emitida por agencias internacionales como Moody’s o Standard & Poor’s, entre otras.
Su importancia radica en cuatro factores clave:
- Costo del endeudamiento: Una mejor calificación reduce la tasa de interés que el gobierno debe pagar por los bonos que emite.
- Atracción de inversión: Muchos grandes fondos de inversión extranjeros tienen reglas estrictas que les impiden comprar deuda de países con calificaciones bajas. Una buena nota asegura la entrada de capitales extranjeros.
- El «techo» corporativo: La calificación del gobierno suele actuar como límite máximo para las empresas del país. Si el gobierno pierde su grado de inversión, a las empresas nacionales les resultará más caro financiarse internacionalmente.
- Estabilidad de la moneda: Los inversionistas confían más en las economías sólidas, lo que ayuda a mantener un tipo de cambio estable y reduce el riesgo de fuga de capitales.
(Con información de El Economista)